2024년 하반기, 밸류업 프로그램의 주도권이 행정부에서 입법부로 넘어가면서 다양한 변화가 예상됩니다. 이와 함께 여러 매크로 지표와 이슈들도 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이번 글에서는 이러한 변화와 이슈들을 살펴보고, 투자자들이 주목해야 할 전략을 제안합니다.1. 밸류업 프로그램: 행정부에서 입법부로2024년 상반기 동안 밸류업 프로그램은 행정부가 주도했습니다. 하반기에는 이 주도권이 입법부로 넘어가며, 정책 추진의 방향성과 의지를 확인하는 것이 중요합니다.1.1 하반기 정책 추진 확인6~7월: 시장 의견수렴: 정부의 정책 방향과 추진 의지를 확인할 수 있는 시기입니다. 간담회, 토론회 등을 통해 정부의 입장을 파악하고, 여당과 야당의 의견 차이를 주목해야 합니다.7월 하순: 세제개편/상법개정 정..

1. 인플레이션 압력의 급격한 하락2024년 5월의 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상을 벗어나면서 시장에 큰 반응을 일으켰습니다. CPI는 전월 대비 0.01% 상승하면서 시장 예상치인 0.1%를 하회했습니다. 이는 시장이 예상했던 것보다 인플레이션이 빠르게 하락하고 있다는 인식을 강화시켰습니다. 특히, 근원 CPI도 전월 대비 0.16% 상승하며 예상치인 0.3%를 밑돌았습니다.주거를 제외한 근원 서비스 가격지수가 전월 대비 하락한 것이 인플레이션 압력을 낮추는 주요 원인이었습니다. 교통 관련 항목들의 물가 압력이 크게 줄어들었고, 항공요금과 자동차보험의 가격이 하락하면서 운송서비스 가격지수도 하락했습니다. 이와 같은 흐름은 2021년 9월 이후 처음 있는 일입니다.2. 시장의 반응과 향후 전망5월 ..

5월 CPI와 FOMC 점도표의 해석2024년 5월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.01% 상승, 근원 CPI는 0.16% 상승하여 예상치를 하회했습니다. 주요 항목 중 주거비는 +0.4%로 직전 3개월 평균과 비슷했으나, 식품 및 에너지, 주거비 제외 근원 서비스, 근원 재화는 모두 마이너스를 기록했습니다. 이러한 결과는 시장에서 연내 두 차례 금리 인하 가능성을 반영하기 시작하게 했습니다.6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 공개된 점도표는 예상과 달리 3월의 3회 인하 전망에서 1회 인하로 축소되었습니다. 이는 KB증권의 예상인 2회 인하보다 적은 수치입니다. 파월 의장은 기자회견에서 대부분의 위원들이 5월 CPI 발표 이후 전망을 수정하지 않았다고 밝혔습니다. 이는 점도표보다 금융시장..