에스티팜: RNAi 치료제 성장과 상업화 파이프라인 확장

1. 개요 및 투자 의견

유안타증권은 에스티팜에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며 목표주가를 112,000원으로 제시했습니다. 이는 상업화 파이프라인의 확대와 매출 성장의 본격화에 대한 기대감을 반영한 것입니다.

2. 상업화 파이프라인의 확장

에스티팜은 최근 라이텔로(Rytelo, imetelstat)이 MDS 적응증에 대해 FDA 승인을 받으면서 상업화 파이프라인을 3개로 확장했습니다. 연말까지 추가적인 파이프라인이 FDA 승인을 받을 것으로 예상되고 있습니다. 이는 에스티팜의 상업화 파이프라인이 지속적으로 확대되고 있음을 보여줍니다.

3. 렉비오의 성장과 적응증 확대

에스티팜이 공급하는 것으로 추정되는 렉비오(Leqvio, inclisiran)는 지난해 7월 심혈관계 질환을 동반한 고지혈증 환자에서 심혈관계 질환을 동반하지 않은 환자군까지 투약 범위가 확대되었습니다. 2024년 1분기 렉비오의 매출액은 1억 5,100만 달러로 전년 동기 대비 139% 성장했습니다. 렉비오는 2025년 소아 고지혈증, 2027년 이후에는 CVRR-LDLC 등으로 적응증 확대를 목표로 하고 있으며, 이에 따라 에스티팜의 렉비오 공급 물량도 증가할 것으로 전망됩니다.

4. RNAi 치료제의 성장 전망

RNAi 치료제는 질병의 근본 원인을 타겟으로 하는 혁신적인 치료법으로, 향후 시장 성장 가능성이 매우 큽니다. 에스티팜은 이러한 RNAi 치료제 시장에서 중요한 역할을 할 수 있는 위치에 있으며, 이는 회사의 장기적인 성장 가능성을 높이는 요인입니다.

5. 에스티팜의 경쟁력

에스티팜은 상업화 파이프라인의 확대와 RNAi 치료제 시장에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 지속적인 매출 성장을 기대할 수 있습니다. 특히, FDA 승인으로 인해 상업화된 제품들이 안정적인 매출을 창출할 것으로 예상되며, 이는 회사의 재무 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

6. 결론

에스티팜은 상업화 파이프라인의 확장과 RNAi 치료제 시장에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 향후 지속적인 성장 가능성을 가지고 있습니다. 투자자들은 이러한 점을 고려하여 에스티팜에 대한 장기적인 투자 전략을 수립할 필요가 있습니다. 이는 안정적인 수익과 함께 향후 주가 상승을 기대할 수 있는 전략입니다.