삼성에스디에스, AI 매출 가시화

한화투자증권이 2024년 6월 25일 발표한 리포트에 따르면, 삼성에스디에스의 2분기 실적이 영업이익 기준 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 전망된다. 리포트는 삼성에스디에스의 목표 주가를 200,000원으로 설정하고, 투자의견을 '매수(Buy)'로 유지하였다. 특히, AI 매출의 가시화와 클라우드 서비스의 성장세가 주목받고 있다.

2분기 실적 전망

삼성에스디에스의 2분기 매출액은 3.51조 원, 영업이익은 2,167억 원으로 예상되며, 이는 영업이익 컨센서스인 2,227억 원을 소폭 하회하는 수치다. IT서비스 매출 성장세와 수익성은 기존 예상과 유사하게 유지되고 있지만, 물류 부문의 수익성 저하가 전체 실적에 영향을 미친 것으로 보인다.

IT서비스 부문의 성장

IT서비스 부문은 클라우드 서비스의 성장세가 두드러진다. 클라우드 매출은 전년 동기 대비 29.7% 증가하며 성장을 견인하고 있다. 특히, CSP(Cloud Service Provider) 매출은 HPC(High Performance Computing) 서버 가동률이 올라가면서 전년 동기 대비 41% 성장할 것으로 예상된다. 또한, SaaS(Software as a Service) 매출은 다양한 솔루션의 확대 적용으로 전년 동기 대비 26% 증가할 것으로 보인다.

물류 부문의 수익성 저하

반면, 물류 부문은 일시적인 수익성 저하가 발생했다. 물류 부문의 영업이익률은 전분기 대비 1.5%p 낮아진 1.8%로 추정된다. 이는 물류 비용 상승과 경쟁 심화에 따른 것으로 해석된다. 따라서 물류 부문의 수익성 개선을 위한 전략이 필요하다.

삼성전자 DX 부문 MSP 매출 지연

한편, 삼성전자 DX 부문의 MSP(Managed Service Provider) 매출 인식이 지연된 것으로 파악된다. 이는 IT서비스 부문의 매출에 일정 부분 영향을 미쳤으나, 전반적인 성장세에는 큰 영향을 미치지 않았다. MSP 매출의 지연 인식은 일시적인 현상으로, 향후 매출 반영이 기대된다.

결론 및 전망

삼성에스디에스는 AI 매출의 가시화와 클라우드 서비스의 성장을 통해 전반적인 실적 개선을 기대할 수 있다. 특히, CSP와 SaaS 부문의 성장이 눈에 띄며, 이는 삼성에스디에스의 장기적인 성장 가능성을 보여준다. 그러나 물류 부문의 수익성 저하와 MSP 매출 인식 지연은 단기적으로 해결해야 할 과제다. 이러한 문제를 극복하기 위한 전략을 마련함으로써, 향후 더 큰 성장을 이룰 수 있을 것으로 보인다.