에스티팜 2024년 2분기 실적 전망: 한분기 더 쉬어간다

에스티팜은 2024년 2분기에 매출 감소와 영업손실을 기록할 것으로 예상되지만, 하반기에는 실적 회복이 기대됩니다. 미래에셋증권의 리포트에 따르면, 에스티팜의 2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 보입니다. 이번 글에서는 에스티팜의 2분기 실적 전망과 주요 요인, 향후 전략 및 투자 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

1. 2024년 2분기 실적 전망

에스티팜의 2분기 실적은 다음과 같이 예상됩니다:

• 매출액: 442억원 (YoY -23.4%)
• 영업손실: 6억원 (전년 동기 대비 적자 전환)

주요 요인

• 올리고뉴클레오타이드 CDMO 매출 감소: 전년 동기 대비 9.5% 감소한 263억원
• 수출 물량 감소: 관세청 수출 데이터에 따르면, 전분기 대비 35% 감소

2. 하반기 전망

하반기에는 매출액 쏠림 현상으로 인해 실적이 개선될 것으로 기대됩니다. 에스티팜의 2024년 연간 실적 전망은 다음과 같습니다:

• 매출액: 2,973억원 (YoY +4.6%)
• 영업이익: 373억원 (YoY +11.3%)

매출 회복 요인

• 하반기 매출 쏠림: 주요 제품의 수출 물량 증가와 신제품 출시 기대
• 올리고뉴클레오타이드 CDMO: 하반기 수출 물량 회복 예상

3. 투자 전략 및 목표 주가

미래에셋증권은 에스티팜의 목표 주가를 120,000원으로 유지하며, 투자의견을 '매수'로 설정했습니다. 이는 에스티팜의 장기적인 성장 가능성과 하반기 실적 회복 기대를 반영한 것입니다.

주가 밸류에이션

• 현재 주가: PER 50.6배
• 목표 주가: PER 75.7배
• 국내 CDMO 산업 평균: PER 72.2배
• 에스티팜의 2년 평균 PER: 78.3배

4. 주요 성장 동력

1) 올리고뉴클레오타이드 CDMO

에스티팜은 올리고뉴클레오타이드 CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization) 분야에서 강력한 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이는 글로벌 시장에서의 수요 증가와 함께 지속적인 성장 동력이 될 것입니다.

2) 신제품 출시

에스티팜은 지속적인 연구 개발을 통해 신제품을 출시할 계획입니다. 이는 매출 확대와 함께 시장 점유율을 높이는 데 기여할 것입니다.

3) 글로벌 시장 확장

에스티팜은 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 이는 장기적인 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

5. 결론 및 투자 포인트

에스티팜은 2024년 2분기에 실적 부진이 예상되지만, 하반기에는 실적 회복이 기대됩니다. 특히, 올리고뉴클레오타이드 CDMO 분야에서의 경쟁력과 신제품 출시, 글로벌 시장 확장을 통한 장기적인 성장 가능성에 주목할 필요가 있습니다.

투자 포인트

• 2분기 실적 부진: 매출 감소와 영업손실 기록
• 하반기 실적 회복: 매출 쏠림 현상과 수출 물량 증가 기대
• 장기 성장 가능성: 올리고뉴클레오타이드 CDMO, 신제품 출시, 글로벌 시장 확장

투자자들은 에스티팜의 단기적인 실적 부진보다는 하반기 실적 회복과 장기적인 성장 가능성을 주목해야 합니다. 이러한 요인들을 고려하여 에스티팜에 대한 투자를 검토하는 것이 바람직합니다.